Ảnh hưởng của chính sách bán chịu đến khả năng sinh lợi của các công ty niêm yết Việt Nam

Tóm tắt

Nghiên cứu này được thực hiện nhằm phân tích ảnh hưởng của chính sách bán chịu (CSBC) đến khả năng sinh lợi (KNSL) của các công ty niêm yết Việt Nam. Nghiên cứu sử dụng dữ liệu của 633 công ty phi tài chính được niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) và Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) ở Việt Nam trong giai đoạn 2009–2019. Bằng việc sử dụng các mô hình hồi quy dữ liệu bảng với cách tiếp cận theo mô hình hiệu ứng cố định, hiệu ứng ngẫu nhiên và hồi quy biến công cụ (IV), nghiên cứu chỉ ra rằng CSBC có ảnh hưởng đến KNSL của các công ty niêm yết Việt Nam. Cụ thể, khi các công ty gia tăng sử dụng CSBC làm gia tăng KNSL của công ty. Nghiên cứu cũng tìm thấy mối quan hệ hình chữ U đảo ngược giữa tín dụng thương mại và KNSL của các công ty, chứng tỏ có tồn tại mức khoản phải thu tối ưu làm tối đa hóa KNSL của công ty, đồng thời có sự khác biệt khi thực hiện CSBC của các nhóm ngành ở Việt Nam.