Truyền dẫn tỷ giá hối đoái phi tuyến đến lạm phát: tiếp cận bằng mô hình TVAR

Tóm tắt

Bài viết nghiên cứu tính phi tuyến tính trong truyền dẫn tỷ giá hối đoái (ERPT) đến lạm phát tại Việt Nam bằng mô hình véc tơ tự hồi quy ngưỡng (TVAR) với biến ngưỡng là biến lạm phát. Sử dụng dữ liệu tần suất tháng trong giai đoạn từ tháng 01/2008 đến tháng 12/2015, nghiên cứu tìm thấy truyền dẫn tỷ giá hối đoái đến lạm phát tại Việt Nam là phi tuyến phụ thuộc vào môi trường lạm phát. Hai mức ngưỡng lạm phát làm thay đổi ERPT lần lượt là 0,336%/ tháng và 0,620%/tháng. ERPT đến lạm phát là hoàn toàn nếu lạm phát trên mức ngưỡng 0,620%/tháng và không xảy ra hoặc ở mức không đáng kể khi lạm phát dưới mức ngưỡng này. Biến động tỷ giá là một trong những yếu tố quyết định đến diễn biến lạm phát ở các mức độ khác nhau trong các môi trường lạm phát khác nhau.