Ảnh hưởng của giá tài sản và rủi ro đến quyết định đầu tư: bằng chứng từ các doanh nghiệp Việt Nam

Tóm tắt

Bài viết nghiên cứu ảnh hưởng của biến động giá tài sản, rủi ro từ biến động giá và hiệu ứng bảng cân đối kế toán (BCĐKT) đến quyết định đầu tư (QĐĐT) của các doanh nghiệp Việt Nam. Mẫu nghiên cứu bao gồm 76 doanh nghiệp niêm yết (DNNY) tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE) trong khoảng thời gian từ quý 4/2006 đến quý 3/2015. Mô hình hiệu ứng cố định (FEM) đối với dữ liệu bảng ở trạng thái tĩnh và phương pháp ước lượng GMM hệ thống hai bước cho dữ liệu bảng ở trạng thái động được sử dụng để ước lượng các hệ số trong mô hình nghiên cứu. Kết quả cho thấy, (i) biến động giá chứng khoán có tác động cùng chiều trong khi rủi ro biến động giá có tác động ngược chiều đến QĐĐT của doanh nghiệp; (ii) có tồn tại tác động của hiệu ứng BCĐKT từ biến động giá tài sản và rủi ro đến QĐĐT của doanh nghiệp.