Sở hữu tập trung và quản trị công ty với hiệu quả hoạt động của các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Tóm tắt

Bài viết này nghiên cứu thực nghiệm về mối quan hệ giữa quản trị
công ty, sở hữu tập trung cao bởi nhà nước và các tổ chức đầu tư/
tổ chức kinh tế với hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp niêm yết
(DNNY) trên thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam. Bài viết sử
dụng dữ liệu của các DNNY trên Sở Giao dịch chứng khoán Thành
phố Hồ Chí Minh (HSX) và Sở Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội
(HNX) trong giai đoạn từ 2007 đến 2015. Kết quả kiểm định mô hình
cho thấy, sở hữu kiểm soát bởi Nhà nước/bởi các tổ chức đầu tư
và tổ chức kinh tế ảnh hưởng tiêu cực/tích cực đến hiệu quả doanh
nghiệp, thông qua việc đo lường Tobin’s Q và giá trị thị trường của
cổ phiếu doanh nghiệp. Ban kiểm soát (BKS) có vai trò tăng cường
hiệu quả hoạt động và giá trị doanh nghiệp, thành viên hội đồng
quản trị (HĐQT) không trực tiếp điều hành có mối quan hệ tiêu cực
đến các đo lường về hiệu quả hoạt động và giá trị doanh nghiệp