Mối quan hệ giữa cổ đông lớn và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp - Nghiên cứu tại các doanh nghiệp niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh

Tóm tắt

Nghiên cứu nhằm mục đích đánh giá mối quan hệ giữa tỷ lệ sở hữu của cổ đông lớn tới kết quả kinh doanh của doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam. Bằng cách sử dụng dữ liệu của 384 doanh nghiệp đang niêm yết tại Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh trong giai đoạn từ 2010 đến 2020 và phương pháp hồi quy GMM, kết quả cho thấy tồn tại mối quan hệ giữa cấu trúc sở hữu của cổ đông lớn tới hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp Việt Nam. Cụ thể, cổ đông lớn có tác động tích cực tới tỷ suất sinh lời của doanh nghiệp, tuy nhiên mức độ tác động là rất nhỏ. Nhóm cổ đông lớn trong nước không có tác động tới hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, cổ đông nước ngoài được chứng minh có tác động không đồng nhất tới hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Cổ đông lớn là tổ chức có tác động tích cực trong khi đó cổ đông lớn là cá nhân lại ảnh hưởng tiêu cực tới hiệu quả kinh doanh của
doanh nghiệp. Cuối cùng, kết quả nghiên cứu cũng chỉ ra rằng hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp có sở hữu Nhà nước từ 51% trở lên sẽ kém hơn so với các doanh nghiệp còn lại.