Biến động giá và rủi ro giữa các thị trường trái phiếu, cổ phiếu, dầu và vàng tại Việt Nam trước và trong giai đoạn COVID-19

Tóm tắt

Nghiên cứu sử dụng mô hình EGARCH để xem xét biến động giá và rủi ro của bốn thị trường tài chính tại Việt Nam bao gồm: trái phiếu, cổ phiếu, dầu và vàng, với nguồn dữ liệu được thu thập từ tháng 1/2010 đến tháng 12/2021, chia thành 2 thời kỳ trước và trong giai đoạn COVID-19. Kết quả cho thấy quan sát giữa thị trường cổ phiếu và trái phiếu có biến động hai chiều về giá trước giai đoạn COVID-19 nhưng xét về biến động rủi ro, trái phiếu và cổ phiếu tồn tại mối quan hệ hai chiều trong giai đoạn COVID-19. Đặc biệt, thị trường vàng và cổ phiếu là hai tài sản phòng hộ an toàn trước tác động của COVID-19. Thị trường dầu có tác động một chiều mạnh nhất đến các thị trường còn lại trong giai đoạn COVID-19. Kết quả nghiên cứu tin cậy và có ý nghĩa thống kê, do đó là kênh thông tin hữu ích cho các nhà đầu tư, nhà hoạch định chính sách và những người tham gia vào các thị trường này.