Ảnh hưởng của tỷ lệ tiền và tương đương tiền nắm giữ đến hiệu quả tài chính của các doanh nghiệp công nghệ niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam

Tóm tắt

Trong bối cảnh kinh tế nhiều bất định với tác động từ đại dịch COVID-19, biến động chính sách tiền tệ và xu hướng chuyển đổi số, việc nắm giữ tiền mặt trở thành yếu tố then chốt trong chiến lược tài chính của doanh nghiệp. Đặc biệt, đối với các doanh nghiệp công nghệ- vốn có tốc độ tăng trưởng nhanh, chu kỳ đổi mới ngắn và mức độ rủi ro cao- tỷ lệ tiền và tương đương tiền nắm giữ hợp lý có vai trò quan trọng trong việc duy trì thanh khoản và nâng cao hiệu quả tài chính. Nghiên cứu này phân tích tác động của tỷ lệ tiền mặt đến hiệu quả tài chính của 67 doanh nghiệp công nghệ niêm yết trên HOSE và HNX giai đoạn 2019- 2024, với thước đo hiệu quả tài chính là ROA và ROE. Phương pháp định lượng được áp dụng, trong đó mô hình hồi quy GLS được sử dụng để khắc phục hiện tượng phương sai thay đổi và tự tương quan trong dữ liệu bảng. Kết quả cho thấy tỷ lệ tiền mặt có tác động tích cực và có ý nghĩa thống kê đến hiệu quả tài chính, song mức độ ảnh hưởng có sự khác biệt giữa báo cáo tài chính hợp nhất và riêng lẻ. Kết quả này gợi mở các hàm ý quản trị về chính sách nắm giữ tiền mặt nhằm tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn và hỗ trợ quyết định của nhà đầu tư.