Đo lường chu kỳ tài chính Việt Nam: Ứng dụng phương pháp phân tích quang phổ

Tóm tắt

Bài viết đề xuất đo lường chu kỳ tài chính Việt Nam thông qua phương
pháp phân tích quang phổ. Phương pháp này cho phép xác định vận động chu
kỳ tài chính dựa biến động đồng thời của các chỉ báo chu kỳ, cho phép tần suất
và biên độ của chu kỳ tài chính biến thiên theo thời gian, thay vì cố định. Kết
quả nghiên cứu thực nghiệm trong giai đoạn từ 2010Q1 tới 2023Q3 cho thấy
chu kỳ tài chính Việt Nam có mức độ biến động lớn với tần suất và biên độ biến
động ngày càng cao. Các giai đoạn mở rộng và thu hẹp của chu kỳ tài chính
gắn liền những biến động của nền kinh tế. Trong chu kỳ tài chính thành phần,
chu kỳ của tín dụng có tần suất thấp hơn so với chu kỳ trái phiếu và cổ phiếu
nhưng có tác động chính tới biến động của chu kỳ tài chính. Trên cơ sở đó, tác
giả đề xuất một số hàm ý chính sách đối với các cơ quản quản lý