Phản ứng của giá cổ phiếu quanh thời điểm công bố báo cáo ESG trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong bối cảnh chuẩn bị nâng hạng

Tóm tắt

Nghiên cứu đánh giá phản ứng của giá cổ phiếu quanh ngày công bố Báo cáo Phát triển Bền vững/ESG của 20 doanh nghiệp niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE) qua phương pháp Nghiên cứu sự kiện dựa trên Mô hình Thị trường. Kết quả ghi nhận, lợi suất bất thường âm có ý nghĩa thống kê ngay trước sự kiện tại ngày τ = -1 (AAR = -1,33%; p = 0,006) với 16/20 doanh nghiệp (80%) chịu lợi suất âm. Trên toàn cửa sổ, phản ứng không đạt ý nghĩa thống kê (CAAR[-5, +5] = +1,40%; p = 0,527), phản ánh thị trường chưa hấp thu nhất quán tín hiệu ESG. Nghiên cứu đề xuất chuẩn hóa khung công bố ESG bắt buộc gắn với kiểm toán độc lập, đồng thời nâng cao tính minh bạch thực chất tại các doanh nghiệp có vốn Nhà nước nhằm tối ưu khả năng thu hút vốn ngoại.