HIỆU ỨNG TẾT ÂM LỊCH ĐỐI VỚI LỢI NHUẬN VÀ BIẾN ĐỘNG CHỨNG KHOÁN: BẰNG CHỨNG TỪ SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH SỬ DỤNG MÔ HÌNH GARCH VÀ EGARCH
Từ khóa
GARCH, EGARCH, bất thường mùa vụ, biến động bất đối xứng.
Tóm tắt
Nghiên cứu này phân tích tác động của kỳ nghỉ Tết Âm lịch đến chỉ số VN-Index tại Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) từ ngày 4-1-2016 đến ngày 27-2-2025, với 2.286 quan sát. Thống kê mô tả và kiểm định t-test cho
thấy lợi nhuận trung bình trước Tết cao hơn đáng kể so với ngày thông thường, xác nhận hiệu ứng tích cực trước Tết. Tuy nhiên, mô hình GARCH(1,1) không phát hiện tác động ý
nghĩa của Tết lên lợi nhuận, trong khi EGARCH(1,1) xác định lợi nhuận tăng mạnh trước Tết và giảm nhẹ sau Tết. Cả hai mô hình cho thấy biến động ổn định (không tăng quanh
Tết), với EGARCH phát hiện bất đối xứng biến động. Kết quả thách thức Giả thuyết Thị trường Hiệu quả, đóng góp vào tài chính hành vi tại thị trường mới nổi.
Lượt tải
Chưa có dữ liệu tải xuống.
