ẢNH HƯỞNG CỦA HOẠT ĐỘNG GIAO DỊCH TÍN CHỈ CARBON ĐẾN LỢI NHUẬN CỔ PHIẾU TRONG CÁC CÔNG TY NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM

Tóm tắt

Nghiên cứu này phân tích ảnh hưởng của hoạt động giao dịch tín chỉ carbon đến lợi nhuận cổ phiếu của các công ty niêm yết tại Việt Nam, trong giai đoạn 2009-2024. Sử dụng dữ liệu bảng của 467 công ty trên HOSE và HNX với 6.952 quan sát, nghiên cứu ứng dụng mô hình tác động cố định (FEM), tác động ngẫu nhiên (REM) và Pooled OLS kết hợp với các kiểm định để lựa chọn mô hình phù hợp. Lợi nhuận cổ phiếu được đo lường bằng chênh lệch giá đóng cửa ngày giao dịch cuối năm và hoạt động giao dịch tín chỉ carbon là biến nhị phân phản ánh sự tham gia của doanh nghiệp vào các dự án CDM theo cơ sở dữ liệu UNFCCC. Kết quả chỉ ra rằng hoạt động giao dịch tín chỉ carbon có tác động tích cực và có ý nghĩa thống kê đến lợi nhuận cổ phiếu, được xác nhận qua nhiều kiểm tra tính vững. Kết quả được lý giải qua lý thuyết tín hiệu, lý thuyết các bên liên quan và lý thuyết định giá rủi ro carbon. Nghiên cứu đóng góp bằng chứng thực nghiệm về mối quan hệ này tại Việt Nam và cung cấp hàm ý chính sách thiết thực trong bối cảnh Việt Nam đang triển khai thị trường carbon chính thức giai đoạn 2025-2029.