Điều hành chính sách tiền tệ phi truyền thống tại Anh nhằm ứng phó với khủng hoảng tài chính toàn cầu

Tóm tắt

 Cuộc khủng hoảng tài chính khởi nguồn từ bong bóng cho vay thế chấp dưới chuẩn tại Mỹ năm 2007 đã gây ra nhiều xáo trộn nghiêm trọng đối với kinh tế Anh: Lạm phát hàng năm liên tục vượt mục tiêu 2%, tăng trưởng sản lượng giảm mạnh so với giai đoạn trước, tỷ lệ thất nghiệp không có dấu hiệu cải thiện, năng suất lao động sụt giảm... Nhằm giúp nền kinh tế vượt qua giai đoạn khó khăn trên, Ngân hàng Trung ương Anh (BOE) đã triển khai một loạt biện pháp chính sách tiền tệ (CSTT) phi truyền thống gồm: (1) Tăng cường hỗ trợ thanh khoản; (2) Chương trình mua tài sản (APF); (3) Đề án tài trợ để cho vay (FLS); (4) Định hướng mục tiêu. Thông qua phân tích quá trình triển khai loạt biện pháp đặc biệt trên cũng như đánh giá hiệu quả mà chúng đem lại, bài viết chỉ ra một số bài học quan trọng dành cho Ngân hàng Trung ương (NHTW) trong việc điều hành CSTT phi truyền thống nhằm ứng phó với khủng hoảng tài chính thực sự có hiệu quả.