Ảnh hưởng của thanh khoản đến tỷ suất sinh lợi thị trường: Thực nghiệm tại Việt Nam

Tóm tắt

Thị trường chứng khoán đóng vai trò ngày càng quan trọng trong tái cấu trúc nền kinh tế tại Việt Nam. Trong rất nhiều chỉ tiêu đánh giá, tính thanh khoản được coi là một trong các yếu tố chính thể hiện sự phát triển thị trường chứng khoán. Do đó, nghiên cứu này tìm hiểu ảnh hưởng của tính thanh khoản đến tỷ suất sinh lợi của thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2011-2020. Kết quả nghiên cứu cho thấy tính thanh khoản có ảnh hưởng tích cực đến tỷ suất sinh lợi vượt trội của thị trường. Kết quả không đổi khi thêm các biến kiểm soát. Phát hiện này đi ngược lại với lý thuyết phần bù rủi ro thanh khoản, tuy nhiên đây là một đóng góp cho các tranh luận về vai trò của tâm lý nhà đầu tư trên thị trường.