Ảnh hưởng của cấu trúc tài chính đến hiệu quả tài chính của các doanh nghiệp dược niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam

Tóm tắt

Nghiên cứu này phân tích sự ảnh hưởng của cấu trúc tài chính đến hiệu quả tài chính của các doanh nghiệp dược phẩm niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Dựa trên dữ liệu từ 37 công ty trong giai đoạn 2016-2023, mô hình hồi quy được sử dụng để đánh giá tác động của các biến như tỷ lệ nợ ngắn hạn (SHD), tỷ lệ nợ dài hạn (LTA), hệ số nợ (DE), tỷ trọng tài sản cố định (CCTS) và quy mô doanh nghiệp (SIZE) đến hiệu quả tài chính, đo lường bằng ROA và ROE. Kết quả cho thấy, tỷ lệ nợ dài hạn (LTA) và hệ số nợ (DE) có ảnh hưởng tiêu cực và ý nghĩa thống kê đến ROA và ROE, cho thấy việc sử dụng đòn bẩy tài chính cao có thể giảm hiệu quả tài chính. Tỷ trọng tài sản cố định (CCTS) có tác động tích cực đến ROE, gợi ý rằng đầu tư vào tài sản cố định có thể nâng cao khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu. Tuy nhiên, tỷ lệ nợ ngắn hạn (SHD) và quy mô doanh nghiệp (SIZE) không có ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả tài chính. Dựa trên kết quả, nghiên cứu đề xuất các doanh nghiệp dược phẩm nên tái cơ cấu nợ, giảm thiểu đòn bẩy tài chính, tăng cường huy động vốn từ nguồn nội bộ và vốn chủ sở hữu, đầu tư hợp lý vào tài sản cố định và nâng cao quản trị tài chính. Những khuyến nghị này nhằm giúp doanh nghiệp cải thiện hiệu quả hoạt động và đóng góp vào sự phát triển bền vững của ngành dược phẩm Việt Nam.