Đa dạng hóa và giá trị doanh nghiệp: bằng chứng thực nghiệm ở các công ty niêm yết tại Việt Nam

Tóm tắt

Bài nghiên cứu này cung cấp thêm những bằng chứng thực
nghiệm về mối quan hệ giữa đa dạng hóa và giá trị doanh
nghiệp được đo lường bằng giá trị thăng dư. Mẫu dữ liệu bao
gồm các doanh nghiệp Việt Nam niêm yết trong giai đoạn
2011 đến 2015. Để khắc phục hiện tượng chệch do chọn mẫu,
phương pháp Heckman hai bước cũng được sử dụng trong bài
nghiên cứu. Kết quả nghiên cứu cho thấy khi xét mối quan hệ
tuyến tính, đa dạng hóa có tác động tiêu cực đến giá trị thăng
dư của doanh nghiệp. Tuy nhiên khi xét mối quan hệ phi tuyến,
mối quan hệ giữa đa dạng hóa và giá trị thăng dư doanh nghiệp
có hình dạng chữ U. Nghĩa là ở mức độ thấp, đa dạng hóa ảnh
hưởng tiêu cực đến giá trị thăng dư của doanh nghiệp, nhưng ở
mức độ cao thì mối quan hệ giữa đa dạng hóa và giá trị thăng
dư doanh nghiệp chuyển từ tiêu cực chuyển sang tích cực