Tổng quan về cơ chế điều hành lãi suất tại một số quốc gia

Tóm tắt

Trong bài viết này, nhóm tác giả trình bày về kinh nghiệm
điều hành lãi suất của một số quốc gia điển hình, là ngân
hàng trung ương (NHTW) các quốc gia có cơ chế điều hành
lãi suất tiên tiến nhất trên thế giới, hoặc có quan hệ thương
mại chính với Việt Nam, hoặc trong cùng khu vực châu Á
hoặc ASEAN có điều kiện địa lý hoặc chính trị tương đồng.
Bài viết tập trung phân tích cơ chế lãi suất đặt trong khuôn
khổ chung của chính sách tiền tệ (CSTT), được phân loại
dựa trên mục tiêu của CSTT theo định nghĩa của Quĩ Tiền tệ
Quốc tế (IMF) năm 2016. Cụ thể, cơ chế lãi suất của NHTW
các quốc gia Singapore, Trung Quốc, Thái Lan, Philippines,
Hàn Quốc, Thụy Điển và Mỹ trong khuôn khổ CSTT dựa vào
neo tỷ giá, tổng cung tiền mục tiêu, lạm phát mục tiêu hoặc
đa mục tiêu, tùy theo điều kiện phát triển để đảm bảo tối
ưu hóa được các mục đích trong bộ ba tam giác bất khả thi
(lãi suất, tỷ giá, và dòng vốn) tại NHTW các nước này. Kinh
nghiệm của các NHTW những nước này sẽ là bài học giá trị
để Việt Nam thao khảo, vận dụng trong xây dựng, điều hành
CSTT quốc gia.