Quan hệ giữa các yếu tố kinh tế vĩ mô và biến động thị trường chứng khoán - Bằng chứng nghiên cứu từ thị trường Việt Nam

Tóm tắt

Nghiên cứu này nhằm đo lường mối quan hệ của bốn yếu tố kinh tế vĩ mô (chỉ số giá tiêu dùng - mức độ lạm phát, tỷ giá hối đoái VND/USD, cung tiền M2, giá vàng trong nước đến mức độ biến động của thị trường chứng khoán Việt Nam - thông qua chỉ số giá chứng khoán VN-Index). Kết quả nghiên cứu cho thấy trong dài hạn, giữa chỉ số giá chứng khoán VN-Index với cung tiền M2 và giá vàng trong nước có mối quan hệ tích cực, với lạm phát có mối quan hệ tiêu cực; trong khi đó tỷ giá hối đoái và chỉ số giá chứng khoán không có mối liên hệ nào. Trong ngắn hạn, chỉ số giá chứng khoán hiện tại có mối quan hệ cùng chiều với chỉ số giá chứng khoán tháng trước và quan hệ ngược chiều với tỷ giá hối đoái. Tốc độ điều chỉnh dự kiến chỉ ra rằng, thị trường chứng khoán Việt Nam hội tụ đến trạng thái cân bằng trong dài hạn là chậm (mất khoảng 8 tháng) để đạt đến trạng thái cân bằng dài hạn