Ảnh hưởng của chính sách cổ tức đến biến động giá cổ phiếu các công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Tóm tắt

Bài viết nghiên cứu mối quan hệ giữa chính sách cổ tức và biến
động giá cổ phiếu các công ty trên thị trường chứng khoán (TTCK)
Việt Nam, từ dữ liệu của 165 công ty niêm yết trên Sở Giao dịch
Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) và Sở Giao dịch
Chứng khoán Thành phố Hà Nội (HNX), chi trả cổ tức đầy đủ
trong 5 năm từ năm 2009 đến năm 2013. Sử dụng mô hình hồi quy,
hiệu ứng tác động cố định (FEM) dành cho dữ liệu bảng kết hợp
với phân tích thống kê mô tả, kết quả cho thấy mối quan hệ cùng
chiều giữa tỷ suất cổ tức, tỷ lệ chi trả cổ tức và biến động giá cổ
phiếu. Cụ thể, khi tỷ suất cổ tức bằng tiền mặt tăng 19,94% giá
cổ phiếu tăng 1%, tỷ lệ chi trả cổ tức tăng 2,9% giá cổ phiếu tăng
1%). Từ đó, kết hợp với đặc điểm của thị trường Việt Nam, bài viết
đưa ra gợi ý cho các nhà quản trị tài chính về chính sách phân
phối lợi nhuận. Đồng thời giúp nhà đầu tư có cái nhìn tổng quan
ảnh hưởng của chính sách cổ tức đến biến động giá cổ phiếu, hỗ
trợ cho việc ra quyết định